8 de septiembre de 2011

Wsj.com

Fiscales de Nueva York avanzan con su investigación sobre la forma en que Goldman Sachs Group Inc. ofreció algunos instrumentos vinculados a hipotecas antes de la crisis financiera, y emitió citaciones para Morgan Stanley y otros inversionistas involucrados en los negocios, dijeron fuentes al tanto.

Algunas de las citaciones fueron recibidas en las últimas semanas, dijeron las fuentes. La oficina del fiscal de distrito de Manhattan comenzó su investigación sobre Goldman luego de que en abril se difundiera un informe de un subcomité del Senado de Estados Unidos sobre las causas de la crisis. Goldman ocupó un lugar prominente en ese informe.

La oficina del fiscal de distrito previamente había citado a Goldman, y hace varios meses solicitó una serie de documentos y comunicaciones vinculados a los negocios, que fueron implementados entre comienzos y mediados de la década de 2000, dijo una fuente al tanto en aquel momento.

Las solicitudes del fiscal a los inversionistas, incluyendo algunos fondos de cobertura, se vinculan a la forma en que Goldman vendió estas operaciones.

Las citaciones no indican que se haya cometido ningún delito; son solicitudes formales de información y no necesariamente significan que se vayan a formular cargos o que estos sean probables.

Una portavoz de la oficina del fiscal de distrito no quiso hacer comentarios, al igual que un vocero de Goldman.

Mientras que Goldman aceptó pagar US$550 millones el año pasado para llegar a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores, que había sostenido que el banco engañó a los clientes con respecto a títulos vinculados a hipotecas, una obligación de deuda garantizada denominada Abacus, el informe del Senado sostiene que Goldman indujo a error a sus clientes con otros negocios vinculados a Obligaciones de Deuda Garantizadas (CDO, por sus siglas en inglés). El subcomité permanente del Senado sobre Investigaciones a su vez envió sus conclusiones al Departamento de Justicia. Goldman no admitió ni negó ningún delito.

Un portavoz de Goldman en ese momento dijo que "aunque no estamos de acuerdo con muchas de las conclusiones del informe, tomamos seriamente los asuntos explorados por el subcomité". Agregó que la compañía examinó sus estándares y prácticas, y que se ha comprometido a realizar cambios significativos para fortalecer su política de información y sus relaciones con sus clientes. Una vocera del Departamento de Justicia no quiso hacer comentarios.

Ese informe también llevó a los fiscales de Manhattan a revisar el proceder de Goldman y hace unos tres meses citaron al banco en relación a información vinculada a las conclusiones del subcomité del Senado, señaló una fuente al tanto en aquel momento.

La oficina del fiscal de distrito de Manhattan está encabezada por Cyrus Vance Jr. En su segundo año de gestión, Vance ha puesto énfasis en los delitos económicos y creó la Oficina sobre Crímenes Económicos Graves, que investiga fraudes con valores e inversiones, lavado internacional de dinero y financiamiento del terrorismo.

Antes de la crisis financiera, los bancos crearon instrumentos financieros que permitieron que los inversionistas apostaran a favor o en contra del mercado de vivienda en EE.UU. Cuando el mercado de vivienda colapsó, reguladores estatales y federales comenzaron a centrarse en si los bancos tenían conflictos de interés en la promoción de esos instrumentos financieros.

También han investigado los roles que jugaron los fondos de cobertura en el diseño de los instrumentos, y si su función fue informada adecuadamente.

Los dolores de cabeza legales no resueltos vinculados a la era de la crisis se han sumando a una letanía de temores de los inversionistas y están incidiendo en el precio de las acciones de Goldman desde hace algunos meses.

La acción ha caído 37% en lo que va del año en medio de la preocupación por la debilidad de la economía y la posibilidad de que los cambios en las regulaciones financieras puedan afectar las ganancias de los bancos.

El subcomité se centró en las inversiones vinculadas a hipotecas en las que Goldman actuó como intermediario, incluyendo los negocios vinculados a Timberwolf y Hudson, en los cuales, según el informe del Senado, Goldman por un lado ofrecía títulos vinculados a hipotecas de mala calidad y al mismo tiempo apostaba que caerían en valor. Los inversionistas en los CDO de Goldman han recibido citaciones del fiscal de distrito de Manhattan, afirmaron fuentes al tanto.

Morgan Stanley, uno de los más grandes rivales de Goldman en Wall Street, perdió casi US$960 millones en su inversión en los instrumentos de Hudson, según el informe del Senado.

Como muchos grandes bancos, Goldman enfrenta una serie de desafíos legales. El 2 de septiembre, el regulador federal que supervisa a Fannie Mae y Freddie Mac demandó a Goldman y a otras 16 grandes instituciones financieras con relación a lo ocurrido con una serie de bonos hipotecarios que se derrumbaron. Goldman no quiso hacer comentarios sobre esa acusación.

En 2010, Goldman llegó a un acuerdo con la Comisión de Bolsa y Valores sobre las acusaciones de fraude vinculadas a una transacción llamada Abacus. En ese negocio, un fondo de cobertura apostó a que las hipotecas caerían. La firma de fondos de coberturas, Paulson & Co., también ayudó a seleccionar las inversiones subyacentes en los CDO. Paulson & Co. no fue acusada en el asunto. Señaló en una declaración que emitió en ese momento que "nunca presentó de manera incorrecta" sus "posiciones a ninguna de las partes".

Goldman aceptó que cometió "un error" al no revelar el rol de Paulson &Co. en el negocio.

Goldman confirmó a fines de agosto que su presidente ejecutivo, Lloyd Blankfein, y otros ejecutivos contrataron abogados externos para que los asesoren luego de que el Senado enviara el informe sobre las actividades del banco al Departamento de Justicia este año.

Blankfein contrató a Reid Weingarten, un abogado defensor de primera línea de la firma Steptoe & Johnson LLP que ha representado a una serie de altos ejecutivos tales como el ex presidente ejecutivo de Worldcom Inc. Bernard Ebbers y el ex ejecutivo contable de Enron Richard Causey.