15 de abril de 2010

El Vocero

Joe Gladue, analista de B. Riley & Co., advierte de la débil situación de capital de tres de los bancos que están bajo órdenes de Cese y Desista de la Oficina del Comisionado de Instituciones Financieros y el Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Además, algunos de estos bancos han recibido o pueden recibir notas de advertencia de sus auditores externos.

Gladue publicó ayer un informe titulado "Consolidación en la industria bancaria de Puerto Rico", en el que destaca que a pesar de que desde hace años se viene hablando de una consolidación entre los bancos de la Isla, parece que finalmente se aproxima.?

El analista señala que el hecho de que R&G Financial Corporation (NYSE:RGF) haya recibido en febrero una advertencia ("going concern") de sus auditores externos al entregar los resultados financieros del 2008; que W Holding Company (NYSE:WHI) dijera que la gerencia y los auditores no han determinado necesitan emitir esa advertencia; y que EuroBancshares (NASDAQ:EUBK) no haya entregado todavía el informe 10-K para el 2009. "Estos hechos por sí solos indican que los tres bancos están experimentando problemas serios", advierte el analista.

La posición de capital de estos tres bancos es diferente en cada caso, pero según el experto, es relativamente débil. Al 31 de diciembre de 2009, los niveles de capital de W Holding Company, la compañía matriz de Westernbank, estaban ligeramente por encima de los niveles mínimos para ser considerado un banco "bien capitalizado", mientras que EuroBancshares, la matriz de Eurobank, estaba en la categoría "adecuadamente capitalizado" y R&G estaba claramente subcapitalizado.?

Pero pese a la debilidad, cada uno de estos bancos tiene algo que puede resultar atractivo a posible compradores. W Holding es el mayor banco de los tres, con casi $12,000 millones en activos y 46 sucursales, y sería una buena adquisición para cualquiera que quiera aumentar su cuota de depósitos.

El atractivo de R&G está en su cartera de préstamos hipotecarios. Aunque los depósitos y sus 36 sucursales es un interesante "botín".

Eurobank, con 25 sucursales, ofrece un pedazo pequeño del mercado de depósitos, pero puede resultar atractivo para bancos más pequeños.?

Popular, el mayor banco de la isla, y Firstbank, el segundo, podrían estar interesados en Westernbank y R&G, pero preocupaciones con la concentración de mercado podrían evitar que el FDIC llegue a un acuerdo que incluya la venta de los dos bancos a una sola institución, dice el analista.

Doral y Oriental podrían estar interesados en R&G o Eurobank. Westernbank sería muy grande para Doral, que podría estar interesado en obtener algunos de los activos y depósitos si el FDIC decide vender a Westernbank en pedazos.?

No está claro el interés de los dos bancos españoles, Santander y BBVA, y de Scotiabank en participar en la consolidación, pero Gladue dice que si estuvieran interesados pujarían por Westernbank o R&G.

La posibilidad de que una institución de fuera participe en este proceso es remota, opina el analista.?

Sólo queda esperar y ver qué es lo que finalmente ocurre. No falta mucho.