18 de noviembre de 2011

WSJ

NUEVA YORK (Dow Jones)--La brigada de compradores en Estados Unidos se puso en marcha el mes pasado.

Las ventas minoristas aumentaron un 0,5% en octubre y superaron las proyecciones del mercado. Los informes de las firmas minoristas a comienzos de noviembre también fueron positivos.

Puede que los consumidores estén más dispuestos a gastar debido a que se sienten ligeramente más optimistas sobre el mercado laboral, cuya situación siempre ha sido un factor clave para las perspectivas económicas.

No sólo las solicitudes de beneficios por seguro de desempleo han comenzado a disminuir lentamente, sino que el sondeo sobre la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan mostró el viernes pasado que las expectativas de desempleo entre los encuestados alcanzaron un mínimo de cinco meses al inicio de noviembre.

No es gran cosa, pero la leve mejoría de la percepción sobre el empleo probablemente sea la razón por la que los consumidores planean gastar más en esta temporada de fiestas de fin de año.

Gallup informó el martes que los consumidores en Estados Unidos ahora planean gastar un promedio de US$764 en regalos este año, US$52 más de lo que planeaban gastar cuando Gallup realizó el mismo sondeo hace apenas un mes.

Por supuesto, los riesgos de una crisis de deuda en la zona del euro continúan amenazando a la leve mejoría del panorama. Y el gasto de los consumidores seguirá estando limitado por el aumento de los ingresos, por lo que no se espera una ola de gastos desenfrenados.

Sin embargo, incluso un aumento modesto en el gasto de los consumidores será una buena noticia para las firmas minoristas que iniciaron el cuarto trimestre con bajos niveles de inventarios. Según cifras del Departamento de Comercio, la relación inventarios-ventas de las empresas minoristas cayó a 1,33 en septiembre. La relación ha oscilado cerca de este mínimo récord desde febrero.

Las minoristas aprendieron su lección durante la recesión cuando las tiendas tuvieron que rebajar los precios para poder vender sus mercaderías. Para este fin de año, las minoristas quieren tener suficientes productos a la mano para satisfacer las listas de regalos de los compradores, pero no tantos artículos como para que la tienda tenga que realizar liquidaciones.

Wal-Mart espera contar con la mezcla de inventarios correcta, según informó el martes Karen Talley de Dow Jones Newswires. La mayor empresa minorista del mundo espera que las ventas en tiendas comparables no registren cambios o crezcan hasta un 2% en el cuarto trimestre, que incluye las fiestas de fin de año. Wal-Mart cree que se ha abastecido de productos que serán atractivos para sus clientes.

Los compradores podrían sorprender a todo tipo de comerciantes al vaciar los estantes. Una reducción neta de los niveles de inventarios disminuirá el crecimiento económico del cuarto trimestre, que se prevé será cercano al 2,5%.

Este obstáculo, sin embargo, es un factor positivo para el panorama. Las firmas minoristas tendrán que ordenar más productos para reabastecer sus estantes. Esos pedidos generarán más aumentos en la producción -y en el empleo- en 2012.

Si los consumidores aumentan sus compras durante el cuarto trimestre, la Reserva Federal obtendrá cierto respiro. La posibilidad de que se tomen más medidas acomodaticias aún está sobre la mesa, pero con cada cifra económica que supera las expectativas, estas medidas quedan cada vez más cerca de ser archivadas por la Fed.