The Wall Street Journal
El desastroso debut en bolsa de Facebook Inc. se está convirtiendo en una pesadilla legal para la red social, sus banqueros de inversión y el mercado donde realizó su oferta pública inicial (OPI) de acciones.
Unas 50 demandas han sido entabladas contra Facebook, Nasdaq OMX Group Inc. y los colocadores de los títulos, de acuerdo con abogados que participan en los casos.
Además, representantes legales de los inversionistas de Facebook dicen que esperan cientos de solicitudes de arbitraje contra corredores y firmas de valores que promovieron las acciones de la empresa.
Facebook debutó en el Nasdaq el 18 de mayo de este año.
Aunque los inversionistas enfrentan una dura batalla para recuperar sus pérdidas, algunos expertos legales dicen que los demandados en los casos de arbitramento y los casos civiles enfrenta grandes riesgos financieros dado el desplome de 47% que ha sufrido la acción desde su debut en mayo. El descenso ha borrado cerca de US$38.000 millones del valor de mercado de Facebook. El miércoles, la acción de la empresa rondaba los US$20 en el Nasdaq.
"Las OPI son el tipo de demanda más atractiva para los litigantes", dijo John Coffee, profesor de derecho de la Universidad de Columbia. Aunque al menos un tercio de ese tipo de casos de demanda colectiva es descartado, buena parte del resto de los casos terminan en acuerdos extrajudiciales por alrededor de 2% y 3% de las supuestas pérdidas, estimó.
Según la Agencia de Demandas Colectivas de la Universidad de Stanford, Facebook fue nombrado como acusado en 29 de las 53 demandas colectivas presentadas en relación a ofertas iniciales públicas este año.
El grueso de los casos contra Facebook y aseguradoras encabezadas por Morgan Stanley alegan que los inversionistas no recibieron información lo suficientemente clara sobre problemas de crecimiento en la empresa debido una migración de clientes a aparatos móviles desde las computadoras de escritorio. Algunos analistas están preocupados por el modelo publicitario de Facebook para aparatos móviles. Facebook y Nasdaq prefirieron no hacer comentarios.
En documentos presentados ante las autoridades de valores, Facebook indicó que las demandas "no tienen mérito". Justo antes de su salida a bolsa, la empresa actualizó sus documentos de la oferta inicial con una advertencia sobre la tendencia a los aparatos móviles y su posible impacto en los resultados.
Personas al tanto de la gestión de la empresa afirman que Facebook siguió las reglas de valores que indican que ciertas comunicaciones relacionadas al negocio sean reveladas sólo en el prospecto del acuerdo.
A la vez, muchos analistas bursátiles que siguen a Facebook redujeron sus estimaciones de ingresos y ganancias para la empresa. Esa información fue transmitida a muchas instituciones grandes, pero no a muchos inversionistas minoristas. No es obligatorio revelar ese tipo de información.
Un vocero de Morgan Stanley afirmó que la empresa siguió "todas las regulaciones pertinentes" con su manejo de la OPI de Facebook. Indicó que la presentación oficial del prospecto revisado de Facebook el 9 de mayo fue "ampliamente publicado" y que "una cantidad significativa de analistas de investigación" redujeron sus perspectivas de ganancias para reflejar el "impacto de la nueva información".
Steven Caruso, un socio de la firma legal Maddox Hargett & Caruso, con sede en Nueva York, afirma que se está preparado para presentar hasta una decena de reclamos de arbitraje ante la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, en representación de inversionistas que afirman que el precio del acuerdo fue "elevado" o que "no recibieron la misma información".
Abogados afirman que algunos inversionistas de Facebook no tomarán medidas hasta no saber cuánto dinero recibirán de Nasdaq, que admitió que fallas tecnológicas perjudicaron la capacidad de los inversionistas de comprar y vender durante varias horas el 18 de mayo. El operador de la bolsa está dispuesto a pagar US$62 millones pero indicó que no debería ser responsabilizado por todas las pérdidas de inversionistas de Facebook.
